民企崭露头角 股权融资成主渠道

时间:2017-09-04 创业融资 我要投稿
今年四月间南钢股份和成商集团两只股票因要约收购题材而出现股价异动,这两起要约收购均出自民营资本的手笔,一时间要约收购题材和民营企业并购上市公司成为此间的热门话题,通过收购上市公司进行股权融资有可能会成为今后一段时期中国民营企业的融资主渠道。

    在中国资本市场上,民营资本正在悄悄发展成为一支重要的力量。据此间《经济日报》的数据,自去年七月以来,有八十多家上市公司宣布大股东变更或拟变更,其中有六十多家属于民营企业直接或间接成为第一大股东。而目前中国上市公司中民营资本受让股份形成的上市公司大约有一百三十家左右。  

 

长期以来,民营企业融资渠道不畅的问题一直是阻碍其发展的瓶颈之一。中国的民营企业以中小企业为主,在银行信贷融资方面远远比不上国有企业更受银行的青睐,这当然有多方面的原因,除了国有商业银行经营体制和民企自身的问题外,缺乏完善的信用体系也是导致融资渠道不畅的一个很严重的问题。上市直接融资一直以来是中国民企梦寐以求的,但真正能够实现“鲤鱼跳龙门”的又非常有限,所以,通过并购现有的上市公司成为第一大股东以掌控股权融资的主动性成为民营企业家们最现实的一条途径。

    目前,中国民营经济的发展趋势非常看好,而且正在以惊人的速度建立在整个国民经济中举足轻重的地位。从宏观层面上看,对资金的需求量在日益增长,建立广泛的融资渠道就成为很重要的一件事情。

    中国官方大力发展非公有制经济的战略,必将会鼓励民营经济向更规范的方向发展。从这个角度上看,规范化有利于降低由民营经济可能带来的系统性风险。而从并购时机上来看,有些国有上市公司因为自身体制未能及时调整以适应经济环境的变化而导致业绩下滑,使相关负责人意识到引进“民营的血液”可能有助于改变自身那种缺乏“弹性”的体制,接纳民营资本的并购计划显得有利可图而且也符合国企改制的潮流,时机对于民营资本来说是逐渐成熟而且越来越有利。

    由此,股权融资方式可能将在今后相当一段时间内会成为中国民营企业主要的融资渠道。但从长远来看,其他融资渠道的作用将会越来越重要。随着民营经济的日益壮大和规模效应的显现,以及民营企业参与国企改造的日益深入,国有商业银行意识到民企将会成为最重要的客户群之一,加之中国信用体系的逐步建立,民企贷款融资的环境将发生根本性变化。

    企业债券也有可能在未来成为民营企业的重要融资渠道之一。前不久,湖南省有关机构就已经明确表示,在积极帮助民营股份制企业上市发行股票的同时,允许民营股份制企业发行企业债券,以筹集企业发展所需要的资金,有关政策可望在今年内出台。这是一个很好的信号,这意味着从政府层面上已经对民企融资困难的问题提起了应有的重视,而且对民营企业来说,发行企业债券正在从几乎不可能变得有可能,这不能不说是一个重要的进步。

民企崭露头角 股权融资成主渠道相关推荐