银行收紧融资租赁业务 源起e某宝吗

时间:2017-06-30 创业融资 我要投稿

  融资租赁就是通过融物的方式来实现融资。类似于设备“按揭”、“分期付款”购买。那么银行融资租赁业务与e某宝有关?

银行收紧融资租赁业务 源起e某宝吗

  根据一接近E租宝事件的机构相关人士分析,如不是因为E租宝事发,导致关联融资租赁公司相关租赁资产被卷入,并将银行牵连其中,类似上述禁令性通知或许会来得晚一些。

  这其中,作为通道的融资租赁公司,其风险被忽视了。融资币种和期限错配风险,则在汇率和境内外资金价格变化中暴露。

  源起异地授信?

  去年12月,E租宝涉嫌非法经营被调查。据接近此事件的相关机构人士介绍,其关联公司,同集团旗下的钰诚融资租赁公司,因E租宝网贷平台出现资金问题,资产也遭到冻结,其中包括承租人的租赁物。

  这就涉及到融资租赁业的特性。传统模式中,融资租赁公司向厂商购买设备,拥有设备的所有权。但实际上,租赁公司往往不要设备,承租人将进行回购,具体方式则是向融资租赁公司按月支付本息,到期后获得设备所有权。

  “本来融资租赁公司只是个通道,但是法律关系和实际上,租赁物的所有权在它那边,银行是针对租赁公司对承租人的应收租金款发放保理资金,所以融资租赁公司的债权人有权冻结这块资产。”上述知情人士称。

  风险的暴露,多少有点出其不意。

  有熟悉融资租赁通道业务的银行人士表示,在设计该业务之初,就银行、租赁公司和融资方(承租人)三方,银行更多考虑的是融资方的还款能力,而忽视了作为通道的租赁公司的风险点。

  据两位股份制银行对公人士介绍,从银行的角度,该业务模式源起突破异地授信的限制,尤其是通过上海自贸区FT账户体系,从境外融入低成本资金,通过注册在上海自贸区的融资租赁公司,对接给该行兄弟分行的客户。“帮各地分行降低资金成本,也是为客户降低融资成本,是很好的初衷”,上述一名银行人士表示。

  在该模式中,融资方当地银行为承租人违约兜底,放款分行则几乎不承担风险。但令银行没有想到的是,出风险的环节不是融资方,而是并不承担还款责任的融资租赁公司,且并非融资租赁公司本身的经营问题,而是受其关联公司牵连。

  币种错配,从优势到风险

  2014年以来,以融资租赁为通道的业务呈现快速增长的态势。且有银行在内部文件中指出,已有部分客户暴露风险。

  同时,有沪上银行业内人士告诉21世纪经济报道记者,在这类融资租赁通道业务中,银行找的几乎都是民营融资租赁公司,这也是为什么有银行总行明确禁止和民营租赁公司合作的前因。

  还有熟悉该业务的银行业内人士透露,某国有大行甚至全面停止了该项业务。“国有融资租赁公司也不做了,因为国有融资租赁公司本身不缺通道业务,要价也比民营的高得多。”据该人士介绍,民营融资租赁公司的通道费大概在千分之一到千分之二,而国有融资租赁公司市场价在千分之五到千分之六。

  所谓“成也萧何,败也萧何”,融资租赁通道业务的兴起背景,乃境外低成本融资通道打开;而其没落,则与境内外价差减小,甚至倒挂有关。

  “我们刚开始做,从香港、新加坡融人民币进来,差不多2.5%-3%的利率,现在已经翻倍。加上去年一年国内降息,境内资金价格明显下来,价差大大缩小。”前述股份制银行对公人士称。

  该人士向21世纪经济报道记者分析称,境内外人民币价差缩小,甚至倒挂,一定程度上源于需求端的变化。

  “原本做这个业务的银行比较少,资金就几百亿,从境外融人民币进来,对离岸人民币的价格影响不大。但是规模大了之后,供应就这么多,价格就明显上来了。”有上海自贸区银行人士表示。

  境外外币融资也遭遇了逆转。

  “以前融资租赁公司做通道,到境外借美元,境内还人民币,人民币升值过程中,有汇差可赚,这块业务做得很多”,有沪上民营融资租赁公司人士告诉21世纪经济报道记者:“但现在汇率波动这么厉害,人民币进入贬值通道,也不好做了。”

  该融资租赁公司人士还表示,一些银行还不支持远期汇率锁定,在近阶段人民币持续贬值的环境下,汇率风险敞口令人难以承受。

  平台业务,谁的香饽饽,谁的毒药?

  虽然E租宝事件影响中,“掉链子”的是融资租赁通道。但对银行来说,融资方依然是最大的风险点。

  21世纪经济报道记者从银行和融资租赁公司多名一线人士处了解到,通过融资租赁通道,有80%以上的资金是投向了平台项目。

  “老实讲,现在平台类项目融资租赁公司还是在抢,其他更没什么好项目”,有沪上民营融资租赁公司人士坦言。

  前述熟悉该业务的银行人士向21世纪经济报道记者表示,就其接触,东北三省和西北地区的平台类项目,对接上海银行业资金的较多。

  某股份制银行则在内部文件中直接点名平台项目为“敏感行业业务”,要重点压缩。

  上述融资租赁公司人士表示,由于银行是最主要的资金提供方,融资租赁公司往往要投银行所好。其认为,银行总行层面下发清理平台业务通知,但对于各地分行而言,在资产荒背景下,未必乐意。

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