融资融券条件下权证操作策略
融资融券的交易知识，大家知道多少?在其条件下权证操作策略有哪些呢?
融资融券交易是一种信用交易,信用交易最大缺陷是股票走势将会影响融资融券交易策略成败。融资交易风险是有限而收益无限,融资部位亏损加剧对组合影响愈来愈小。融券交易收益是有限而风险无限,融券部位亏损加剧对组合影响愈来愈大。
融券提供卖空机制,有利于提升衍生品定价效率,在某些程度上将改善单边市状况。然而很多投资者做多思维根深蒂固,短期不能希望过大。
融资融券是对冲基金常用的交易手段,融资融券推出以后,对冲基金两大策略即相对价值套利和股票对冲便能够运用。
融资交易相当于认购期权多头,属于做多波动率策略。做多波动率策略是追求大赢的策略,在交易行为上相当于追涨杀跌。做空波动率策略是追求常赢的策略,在交易行为上相当于高抛低吸。融券交易是做多波动率策略与做空波动率策略的组合。
很多投资者尤其是价值型投资者常常认为追涨杀跌是一种投机性交易行为,实际上追涨杀跌是一种既积极进取又能防御的交易策略,在风险控制方面具有独特的优势。低风险投资者本身属于做空波动率类型,但也运用做多波动率策略以控制组合风险。
投资者之所以会选择追涨杀跌主要有以下三个原因：
1.风险控制需要,投资组合保险实际上是通过追涨杀跌以实现的。
2.认购期权风险有限收益无限报酬形态极具吸引力,通过追涨杀跌能够实现。
3.有考核期价值型投资者,有意无意会选择追涨杀跌策略。
权证波动率交易是一种对市场方向中性,却对波动率看涨的交易策略。买入马鞍式组合权证与勒束式组合权证是最常见的权证波动率交易策略。
2008年6月6日,香港备兑权证有4815只,认购权证占88%,认沽权证占12%。中资股权证约占2/3,其他权证约占1/3。依据我们选择权证经验,真正对投资者有意义的权证通常不到总量的5%。
进行权证方向性交易,首先学会逃生再考虑如何赚钱,在学会止损前贸然入市非常危险。若对市场走势、正股走势没有十足把握,权证方向性投资必须谨慎。逆市操作高杠杆品种极其危险,应当小心。在市场不明朗时,投资者必须优先考虑权证波动率交易或休息。进行波动率交易,应该尽量选择不确定高的时候进行交易,权证正股应该尽量选择不确定性高的正股。
权证的短线搏杀技巧
穷人与富人最大的区别并不是口袋里铜板有多少,可以决定你财富命运的是你脑袋里的理念。对将来的执著和满腔的激情,证券市场里不怕你赔钱就怕你赔掉自我!
快速致富是每个投资者的本性,在操作中没有对和错,只有成与败。炒权证时要明白在你快速获利的同时也可能造成快速亏损,权证的价格忽涨忽跌,充满着非常大的变数。尽管与投资者的入市信心和冲动的力度有着密切的关联,但更主要取决于主力的操控。主力往往会为了自身的利益,突然发力运用筹码和资金的优势打破平衡,从而使得股价快速拉升或者大幅下跌。在实际操作中投资者在买入时大多数比较冲动,看见上涨就急忙跟进;而卖出时则犹豫不决,涨了还想高,套了想解套,这就是造成亏损的最直接原因。而高手的操作恰好相反,是在买进的时候考虑较多,卖出的时候非常痛快!记住,在股市里卖出永远是最正确的选择,除非你卖在最低价,错的`只是你没有在更低的价格再买回。这个意识在权证操作里非常重要。
在实战过程中投资者选择准备阻击个权时,要注意以下要点：
1.追跟热点板块,认沽涨了你想做认购是赚不到钱的,愈是上涨的人气愈旺,交投就愈活跃,短线爆发力就愈强,就愈有投机机会。要记住,权证只有投机没有投资,天天算溢价是要死人的。你要关心的是是否有资金在进入就行了,特别注意的是,在热点退烧前要急流勇退,人取我弃。
2.选择即将突破的个权,突破之后将会有加速行为,而且空间比较大,通常在突破回踩确认时是比较好的买点。要注意的是,一旦发现是假突破就要立即止损出场。
3.选择振幅比较大的个权,这是我们平常权证操作的主流,寻找一个没什么震荡到是安全,只是与我们到权证市场的目的不相符。我们是来赚钱的,不是来寻求不赔的,更不是来等待解套的。因此进行超短操作要充分利用箱体整理和阻力支撑位在盘中高抛低吸,做足波段,这需要比较高短线技术,否则极容易就买高卖低了。
在超短搏杀中,支撑位与阻力位的判断是最重要的。那么,如何研判呢?
1.在权证买卖中我们常常要判断支撑位和阻力位,最简单有效的办法,则是观察K线图的历史价格,最高点是多少、最低点是多少以及收盘价是多少。大多数情况下,高价或低价会集中在一定的区域,而不是一个点。如果是这样,该区域是“支撑区”或“阻力区”。
2.正股顶部或底部常常构成阻力位或支撑位;技术图形中未补的缺口也形成有效的支撑位或阻力位;均线系统也是我们判断支撑位和阻力位重要方法,观察趋势线的走势能够确定市场将来的支撑位和阻力位。要注意的是,当主要支撑位被击破后,该支撑位就转换成了主要的阻力位;当主要的阻力位被突破以后,该阻力位就成了主要的支撑位。
3.寻找支撑位和阻力位的另一个法则是观察价格在运行过程中的“回撤”,即与当前走势相反的价格波动。一些回撤百分比对于判断支撑和阻力位具有比较强的现实意义,比如33%、50%和67%。此外还有两个数字叫做费波纳奇数：38%、62%。这五组数字对于判断支撑位和阻力位,是有非常大的帮助作用。
4.还有一种判断支撑位和阻力位的方法,就是以某一价位为基准点,运用几何的方法来测算这两个位置。我们常用的像通道的上中下轨,还有三角形、旗形等固定模式。
5.利用心理价位来确定支撑位和阻力位,这些数字往往是整数位,在市场中,这种方法屡试不爽。
实际上,只要你在股市里浸染几年均会发现,一般情况下,所谓的支撑位与阻力位均是难挡涨跌趋势的,这也正是指标的缺陷性。因此,我们在实践操作中必须尊重指标但却不可迷信与指标。尤其是要懂得强市无阻力,弱市无支撑。否则会损失惨重。
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