投融资的流程

时间:2017-05-28 创业融资 我要投稿

  投融资是什么?它的操作流程是什么?有哪些需要注意的?

投融资的流程

  最基本的投融资流程

  上图是最基本的投融资流程。资金盈余者将钱给予资金短缺者,资金短缺者之后返还本金及投资回报或亏损(图中箭头仅表示投资资金流动方向)。

  传统金融机构通常被称为金融中介(financial intermediates),负责为金融市场提供流动性。比如银行,资金盈余者将钱存入银行赚取利息,银行将款项放予资金短缺者,融资者支付利息。

  传统金融机构虽然被叫作金融中介,其实也被包含在最简单的模型中。

  以银行为例,在资金盈余者存款的交易中,传统金融机构是资金短缺者的角色。在资金短缺者融资贷款的交易中,传统金融机构则是资金盈余者的角色。

投融资的流程

  传统金融机构在投融资流程的角色

  在最基本的投融资流程的基础上,有时候由于信息不够透明,需要投融资双方以外的第三方介入,以促成供求信息配对,完成投融资活动。

  此外,由于投融资活动承受着各种风险,且每个投融资的主体有着不同的风险承受能力,信息显得尤为重要。

  以系统性风险(systematic risk)为例,投融资本身受到很多市场因素的影响,如政治、经济、社会、科技以及行业本身的影响。这些因素的相关信息将更好地让投资者了解不同项目的风险及回报,让融资者清楚不同融资渠道的成本。它们将直接影响资金盈余者的投资决策,以及资金短缺者的融资决策。

投融资的流程

  完整的投融资流程

  看到上图,可能有些读者会疑问:传统金融机构是不是属于上图中的第三方?针对这个问题,我进一步解释一下第三方在投融资流程中的角色。

  第三方并不吸收资金或出借资金,而是仅作为媒人,撮合投融资双方,投融资双方是一一对应的。从这个角度来说,拥有资金池的所谓P2P借贷平台其实不是第三方,而是资金盈余者或短缺者。

  传统机构也有可能是第三方:以银行代销基金产品为例,基金公司是资金短缺方,零售投资者是资金盈余方,银行则是第三方。用金融行内的术语来讲,第三方只是一个“通道”。

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