谈民营企业融资问题
目前，我国证券市场的重点主要是扶持国有大中型企业上市融资，基本上未向民营企业开放。我国《公司法》规定：上市公司股本总额不得少于5000万元，公司经营必须符合国家的产业政策改革，从严控制一般加工业和商品流通企业。而绝大部分民营企业受各种条件的影响，与《公司法》规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。我国债券市场也基本上未向民营企业开放，大部分民营企业不具备发行企业债券和公司债券的资格与条件。
由于长期受计划经济和传统意识的影响，金融部门对民营企业还是避而远之，怕出问题受牵连。同样数额的不良贷款，贷款对象如果是国有企业，银行工作人员可以不承担责任，如果是私营企业就可能被司法机关追究。出于对贷款责任的担心，在具体操作中就表现为尽量限制对民营企业的贷款数额，贷款手续繁杂、抵押条件苛刻，对抵押品要求过严、抵押率过低。此外，在国家有关政策上也存在着明显的所有制歧视，这种政策性歧视也在很大程度上影响了民营经济融资渠道的拓展。
民营企业融资难的内在原因
过度包装或不包装 有些民营企业为了融资，不惜一切代价粉饰财务报表、甚至造假，财务数据脱离了企业的基本经营状况;有些民营企业认为自己经营效益好，应该很容易取得融资，不愿意花时间及精力去包装企业，不知道资金方看重的不仅是企业短期的利润，企业的长期发展前景及企业面临的风险是资金方更为重视的方面。
急于拿到资金，却没能做实质性工作 民营企业在融资过程中，只顾融资进行企业扩张，忽视企业内部管理、塑造企业文化、建立合理的公司治理结构等实质性的工作，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力，企业管理也越来越粗放、松散，最终不能使企业走向规范化。
低估融资难度，误以为仅靠自己的小圈子就可以拿到资金 有些民营企业常常低估融资的难度，对个别资金方期望过大，往往以为靠企业主或内部管理人员的私人小圈子就可以拿到资金。
不愿意花钱请专业的融资顾问 民营企业即使都有很强的融资意愿，但真正理解融资的人很少，总希望打个电话投资人就把资金投入企业，把融资简单化，不愿意花钱聘请专业的融资顾问。也有不少人认为融资只需写个商业计划书，随便找个机构或个人、甚至学生来写，只要价格低就行。其实企业融资是非常专业的，融资顾问要有丰富的融资经验，广泛的融资渠道，对资本市场和投资人要有充分的认识和了解，要有很强的专业策划能力，要考虑企业融资过程中遇到的.各种问题及解决问题的方法。
民营企业主要靠自我积累创业发展，本钱少、底子薄，规模难以扩大，造成市场竞争能力低，因而抵御风险的能力差。其对资金的需求呈现数额小、频率多、随机性大的特点，也增加了融资的成本和复杂程度，使各商业银行无法对民营企业实施有效的债务跟踪监管。
民营企业融资策略的探讨
融资问题在不同规模的企业，企业不同的发展阶段有着不同的性质。所以，解决民营企业融资问题也应根据不同企业、不同的发展阶段，提出不同政策。
首先，必须分企业规模、企业发展阶段，有针对性的探讨，才能找到合适的途径加以解决。对处在创业阶段的民营中小企业，主要依靠创业投资基金和吸引侨资作为民营企业的“天使”。此时银行贷款不可能成为主要的资金来源，因为银行作为企业不可能不顾风险去放贷，而且在目前还没有二板市场的情况下，难以通过证券融资方式进行融资。对以快速成长的民营企业，民间融资和创业投资基金应当成为主要的融资来源。对以进入稳定发展阶段的民营企业，民间融资和银行贷款是主要的融资方式，银行应当加大贷款力度，以利于民营企业更好地发展。对于已经创出品牌并进入多元化的民营企业要不安于现状，要利用有利的融资条件，积极进行投资，做强、做大。
其次，大力发展民间资本融资形式。现实社会中总有“地下金融”，根本原因就在于，企业在成长过程中客观需要这种性质的资金，客观需要运用这种方式来筹集资金;对于民营小企业来说，有无此类资金，有时甚至决定能否生存。
最后，发展支持小企业的金融体系要多管齐下：不但要想方设法加大银行贷款，更要发挥现有民间融资形式的作用，还要积极发展资本市场，尤其是发展为民营企业服务的资本市场，应居于核心地位。民营中小企业需要那些能为初等舞台的民营小企业服务的最开始的资本集聚机制。必须以更加灵活的方式，更加多样的资本聚集机制，才能从根本上改善民营企业发展的资金供给问题。
根据民营企业融资难的成因情况来看，造成民营企业融资难问题的一个主要原因在于银行对民营企业贷款的风险预期。为了有效地解决民营企业的融资问题，可以从以下四个方面寻求解决途径。
融资方式方面，民营企业可以改变贷款方式，以个人贷款代替企业贷款
目前，许多银行普遍认为个人信用优于企业信用，在信贷信息不对称的情况下，他们宁愿把资金贷给自然人而非企业法人。许多民营企业在融资过程中对资金的需求规模小，而且在时间上要求很急，此时民营企业如果以企业法人的名义向银行申请贷款，很可能由于自身的信用状况以及缺乏有效的担保等原因被银行拒之门外。民营企业贷款行为特点以及银行对贷款风险的预期会增加银行的贷款成本，因此在这种情况下银行不愿贷款给企业法人。但如果民营企业家以自然人的名义向银行申请贷款，融资就会变得相对容易。我国法律尚未引入个人破产制度，银行对自然人的债权具有无限追偿权，从而降低了银行的贷款风险。因此，民营企业在需要小额贷款时，可以以民营企业家的名义申请个人贷款。对银行来说，个人贷款业务不仅风险低，而且市场潜力巨大。随着我国加入WTO以及与国际金融界的接轨，该领域正逐渐成为许多商业银行一个新的利润增长点。对民营企业来说，以个人贷款代替企业贷款，不仅贷款方式灵活，而且门槛较低，能较好地解决其融资问题，最终达到银企双赢。
贷款担保方面，民营企业可以向另一个需要融资的民营企业提供担保，取得银行贷款后，再进行企业间的资金分配
许多民营企业不仅很难取得大企业的担保，而且也不愿意为别的民营企业担保。但是，当两个民营企业都需要银行贷款时，可以由其中的一个企业作为贷款主体，而另一个企业为其提供担保。向银行申请贷款之前，这两个企业之间必须签订合作协议，不仅要明确在贷款过程中的权利和义务，而且还要明确在取得贷款后资金如何在双方之间分配，贷款到期后如何还款，以及贷款到期后未能还款时纠纷的解决。这两个民营企业由于共同的利益，在向银行贷款的过程中必然会尽最大的努力，而且银行也会由于民营企业提供了有效的担保而将款项贷给他们。在取得银行贷款后，这两个民营企业根据协议将所贷到的资金分配给这两个企业。该方案解决了民营企业的担保问题，使民营企业之间进行分配，从而有利于双方的共同发展，实现了企业间的双赢。
产权结构方面，民营企业之间可以相互持股，以股权为纽带解决贷款担保问题
借鉴日本民营企业的发展经验，应该鼓励民营企业之间相互持股，这样不仅有利于改善民营企业的融资问题，也有利于民营企业的健康发展。民营企业在生产经营过程中，为了自身的进一步发展壮大，可以与其他的民营企业相互持股，以资本连接的形式形成利益共同体。股权的纽带使民营企业之间存在着共同利益，当一个民营企业需要金融支持以扩大生产规模时，另外的民营企业一定不会袖手旁观，必将为其提供贷款担保。此时。由于民营企业提供了贷款担保，使得还款许诺变得可信，这样会较容易取得银行贷款。因此，通过企业间的相互持股，可以改善民营企业的融资问题。这种民营企业间的相互持股，对银行来说，由于提供了合法、有效的担保，降低了银行的贷款风险。对民营企业来说，民营企业间相互持股，无论是解决目前的融资困境，还是对自身将来的发展都是一个明智的选择。
开辟新的融资渠道方面，民营企业可以寻求民间融资方案
既然民营企业向银行融资存在着一定的困难，民营企业还可考虑通过民间融资来解决其资金需求。据有关部门估计，仅温州一个地区就有近1600亿元人民币由民间持有。民间私募活动在一些经济较活跃的地区屡见不鲜，但因“非法”而受到打压。因此，民营企业可以成立资金互助会使其融资合法化。资金互助会由一些有实力的民营企业组成，入会时必须通过严格的审查并缴纳一定的人会保证金，当企业急需贷款时可以以其缴纳的人会保证金取得相应贷款。这样不仅能拓宽民营企业的融资渠道，也有利于增强民营企业共同发展和共担风险的能力。
民营经济的融资困境是世界范围内普遍存在的问题。从我国国情出发，结合当前形势，借鉴国际经验，探讨建立一种与我国国情相协调，操作性强制度体系及与之相匹配的民营企业融资机制，为改善目前我国民营企业融资环境做出自己的贡献。对如何解决民营企业融资难的问题，可提出如下对策及创新策略：
必须分企业规模、企业发展阶段，有针对性的探讨，才能找到合适的途径加以解决;大力发展民间资本融资形式;发展支持小企业的金融体系，要多管齐下：不但要想方设法加大银行贷款，更要发挥现有民间融资形式的作用，还要积极发展资本市场，尤其是发展为民营企业服务的资本市场，应居于核心地位;融资方式方面，民营企业可以改变贷款方式，以个人贷款代替企业贷款。该方案只适用于民营企业资金需求较小的情况，可操作性较强;贷款担保方面，民营企业可以向另一个需要融资的民营企业提供担保，取得银行贷款后，再进行企业间的资金分配。该方案解决了民营企业的担保问题，使民营企业的还款许诺变得可信，在实际操作中具有一定的可行性;产权结构方面，民营企业之间可以相互持股，以股权为纽带解决贷款担保问题。该方案以股权为纽带解决了民营企业的贷款担保问题，不仅使民营企业的还款许诺变得可信，而目有利于民营企业的持续健康发展，在实际操作中具有一定的可行性;开辟新的融资渠道方面，民营企业可以寻求民间融资方案。该方案虽然可以不通过银行进行间接融资。但操作起来风险较大。
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