从融资余额变化,看反市场心理操作

时间:2020-10-19 18:38:09 创业融资 我要投稿

从融资余额变化,看反市场心理操作

  融资余额大家了解是什么?下面就是有关从融资余额变化,看反市场心理操作的资讯,欢迎大家阅读与了解。

从融资余额变化,看反市场心理操作

  融资余额其实是一个很好的反市场操作指标,如果你不想按照落后性的各种指标,其指示的多空、买卖讯号来操作,倒是可以依循融资余额的大增、大减之后,来进行反向的操作,其胜算是很高的。

  长久以来,反市场操作都是大家公认的好方法,但是总缺乏一套有效、可行的﹝指标系统﹞,来作为多空操作的依据,我个人是以下面的三种数据来衡量:

  ﹝反市场心理的三种数据﹞

  1. 异常乖离率:例如在7/27日出现-2.74%、以及8/1日出现-2.07%的异常扩大的负乖离率,就是止跌、或空翻多的讯号。反之,在8/15日出现3.06%、及8/16日出现2.58%的异常正乖离率,就是行情要止涨、或多翻空的讯号了。

  (正乖离率:代表波段追价的意愿。负乖离率:代表波段的恐慌指数)

  2. 融资的大幅增减:从7/27日~8/2日,这5个交易日的两市融资余额持续缩减、合计↓249亿,↓2.8%。总算有明显的降幅,这才有止跌的条件。而从8/15日~8/18日,这四天融资持续累计增加287亿,↑3.3%,所以需要再多一点时间的整理。

  3. 成交量的增减:前一波大盘低量是8/2日的1293亿(近两个月的最低量,前一天出现最低点2931点),而最近的大量是8/15日的3280亿,是为近4个月来的单日最大量,隔天出现3140点的高点,合计11天↑209点↑7.1%。量已成长1.53倍。这就是:低点不敢买(量急缩),高档拼命追(量急增)的最佳写照。从成交量的起伏变化,也容易看出如何作为反市场操作的依据。

  ﹝注意:主升浪中的主升浪行情﹞

  如果从8/1日的低点2931点开始的涨势,视为是一波主升浪的开始,会自成5小波的格局,那近日的高点3140点,应该只是第1小波的高点,整理量急缩之后(縮至1/2以下),自然还有:﹝主升浪中的主升浪﹞行情,预计在本周4~周5左右就会展开了,应特别关注一下。

  其实,80%以上的行情,利用波段之间的:异常乖离率、幅度大小、时间长短、以及融资增减、成交量大小的变化等等信息,大体都可以测出当前行情究竟是处于高档区、或低档区?进而对持股成数有所控制,才不至于出现低档不敢买,高档拼命追的现象。

  ﹝研判行情高低档的五种数据﹞

  1. 异常乖离率:观察低档区的负乖离异常扩大,但是在高档区则正乖

  离异常扩大、与收敛盘头两者出现的'机率各半。

  2. 波段持续的空间:可观察前面几波的涨、跌幅度,型态发展。

  作为当前所在高、低位阶的参考。

  3. 波段持续的时间:可观察前面几波的涨、跌时间,斜率轮替现象。

  作为当前所在高、低位阶的参考。

  4. 融资增减的幅度:融资余额的大幅增减,一般都是反向指标,一旦

  大增,往往是止涨、或翻空的讯号。反之若融资持续大减,也是止

  跌、或翻多的讯号。

  5. 成交量大小的变化:量的波谷与波峰,往往与价的波谷、波峰,

  其时间差距约1~3天。且量先价行的机率最高,其次是同步。偶而低

  档区会出现﹝价先价行﹞的现象。

  ﹝行情的操作无非就是判断点位的高低﹞

  无论是大盘、板块指数、或个股的操作,关键就在研判当前点位的高低?是处于推动浪、抑或调整浪中?能够比较明确定位这些内容,让多空仓位控制得当,长久下来,自然是大赚小赔的良性循环。

  依循反市场心理的指标,对波段行情的操作有时、空、斜率,以及量、资增减的概念,其实,掌握波段行情就八九不离十了。

  融资余额再创股灾后新高

  上周沪指上涨0.68%,周线四连阳。两市融资余额至上周五约为9158亿元,较前周五继续净流入约100亿元,增幅约为1.10%,增幅继续超过大盘涨幅。上周沪市流入73亿元,深市净入约27亿元。上周融资盘流入前低后高,上周一、上周二净流入49亿元,上周三流出6亿元,上周四净流入68亿元,上周五转为流出约11亿元。

  上周四两市融资余额为9169亿元,创下今年1月28日以来的新高。股灾3.0前融资余额为1208亿元,1月28日为9134亿元,其后仍继续减少,至今年3月26日融资余额为8267亿元,为一季度最低值,但之后随大盘回升,在4月14日创下阶段性高位8951亿元。4月下旬大盘进入阶段性调整,在5月30日融资余额为8186亿元,创年内新低。6月之后大盘进三退二,螺旋上升,融资余额在9月8日见9038亿元阶段性高位后又随大盘回落,并在9月30日见8686亿元后回升。国庆节后,融资盘累计增仓近500亿元。

  与9月30日相比,涵括主板和中小创代表公司的中证500指数上升2.20%,融资余额增长5%;与5月30日相比,中证500上升12.6%,融资余额增长12%,融资盘总体而言随大盘起落而增减,基本上是右侧加仓跟随策略,资产增幅与负债增幅相接近,杠杆水平并无明显上升。若与1月28日相较,中证500上升22%,融资余额只是恢复到当时水平。随着市场重心上移,场内资金的恢复式加仓只是亦步亦趋,谨慎而不冒进。

  从场内场外资金对比的数据来看,4月中旬融资交易占比为18.50%,8月19日为20.40%,上周为17.40%。8月中旬的数值较高,更多表现为存量博弈,场内资金推动。节后的上升行情,融资盘并不占主角,融资盘的换手率也保持在中位水平,维持担保比例一直保持在276%的安全水平,融资盘总体仓位不高。反弹行情由部份场外增量资金推动产生,集中在部分权重板块,与今年3月、4月的行情较为相似。从周期看,至少还有两周的向上拓宽箱体空间的振荡行情。

  近两周沪指在3100点附近反复振荡,重心逐渐上移,还需更多成交量支持。而当前市场二八分化,大面积的盈利机会还未产生,更多的场内场外资金继续观望。A股投资者银证转账数据显示,三季度银证转账净流出3400亿元,节后回流810亿元。节后上攻行情资金推动并不明显,市场还未进入趋势型状态,市场需要更多热点产生,才可期待更多资金回流。当前箱体高位振荡还会维持,市场情绪还未进入亢奋,结构化的反弹行情仍会延伸。

  后市研判:箱体高位振荡区域,慢牛市场结构化特征明显,投资者可适当关注稀土和传媒板块。(海通证券广州东风西营业部)