近亲保荐妨碍创业板健康发展

时间:2019-04-04 创业资讯 我要投稿

  日前创业板第二批8家公司股票的发行工作正在进行当中。鉴于创业板首批28家公司上市后遭到市场爆炒,所以,对于第二批公司的发行上市,不少业内人士寄予了厚望,希望通过创业板的大扩容来抑制创业板的爆炒行为。

  这份良好的愿望很可能要落空,因为创业板第二批只安排了8家公司。将8家公司投向创业板,这对于投机炒作成风的创业板来说,与其说是“灭火”,还不如说是“火上浇油”。创业板如此缓慢的扩容速度,甚至比不上中小板的扩容速度,因为从11月份以来,中小板已上市了18只新股。

  创业板扩容速度缓慢,当然与创业板公司过会率低有着直接的关系。11月份有18家公司进入发审程序,过会公司只有11家,过会率仅为61%,远低于第一批93。5%的过会率。由于过会率的低下,创业板可发行上市公司数量自然就减少了。

  第二批创业板公司过会率低反映出创业板上会公司质量不佳的问题。其实,这个问题是本不该存在的,因为创业板刚刚推出不久,而适合在创业板上市的企业多达三四千家,可为什么上会公司还面临着过会困难的问题呢?

  而且,从第二批发行的8家公司来看,8家公司的质量被普遍认为不如第一批。甚至有业内人士直言,第二批8家公司中,有6家公司不值得投资,其中宝通带业更是受到多方质疑。

  为什么会出现这种创业板上会公司过会率低,而且即便是过会公司质量也不高的现象呢?在这个问题上,保荐机构负有不可推卸的责任。不妨假设一下,如果保荐机构保荐上会的都是一些质量良好的公司,创业板发审还会出现低过会率的情况吗?还会出现第二批发行上市的8家公司质量受市场普遍质疑的问题吗?

  但保荐机构之所以没有选择那些质量可靠的公司,而是选择一些有问题公司来保荐,这其中显然存在着利益关系问题。而这其中的利益关系,又远不只是保荐费那么单纯。也正是因为存在着这样或那样的利益关系,以至保荐机构在选择保荐公司时往往是“近亲保荐”,关系越密切的,越优先保荐;越涉及切身利益的,越优先保荐。

  当然,我们不能把创业板公司过会率低,过会公司质量差的责任完全归咎为“近亲保荐”。但“近亲保荐”的问题在第二批发行的创业板公司中却是确实存在的。如8家公司中,有金龙机电、钢研高纳以及阳普医疗等3家公司都是由国信证券保荐的,而且国信证券其下的全资子公司国信弘盛又同时是这3家公司的股东,国信证券与这三家公司的利益关系不言而喻。而这3家公司中又有金龙机电、阳普医疗两家公司被指不值得投资。因此,至少在这两家公司的质量问题上,国信证券的“近亲保荐”是负有重大责任的。

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