推出创业板不改市场运行大局
受到广泛关注的创业板，现在终于正式起步了。证监会日前公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，从而揭开了全面启动创业板的大幕。
值得一提的是，当前的股市与一年前相比，的确是平稳多了。其中的因素很多，但新股发行的暂停也是其中不容忽视的一点。事实上，在一些投资者看来，管理层暂停新股发行是呵护市场的举措，所以对重启IPO是非常敏感的。虽然现在有关包括创业板在内的新股发行规则还没有出台，因此即便到5月份创业板管理暂行办法生效，也并不等于创业板就可以正式发行股票了，但是就市场的理解来说，恐怕较多的还是会从新股发行再度开始的角度，甚至是创业板推出将加快相关发行节奏的角度，来对待出台创业板管理办法的。所以，创业板管理办法的出台，对股市是存在一定影响的。当天沪深大盘的大幅度低开，也就从一个侧面说明了问题。毫无疑问，那种认为推出创业板对主板市场没有任何影响的观点是不符合实际的。
但是，与此同时，我们也应该看到，根据现行的规定，创业板的门槛还是较高的，对于上市公司有着较高的规模、资产、经营与盈利能力要求，同时审批的程序也比较复杂，因此可以想象的是，在短时间内，创业板的.规模不可能搞得很大。所以，即便其推出对主板市场产生了一定的资金分流作用，总体来说也将是比较有限的。而一个可能的结果是，推出创业板以后，会遇到一些风险承受度较高的资金参与到对创业板的投资中去，这样有助于多层次资本市场的建设，同时也有助于为不同资金提供不同的投资对象，从长远来看是有利于市场的平稳协调发展的。至于说到市场的走势，也许创业板在推出初期，会因为吸引了投资者的高度关注，而使得主板市场受到冲击（当年中小企业板推出的时候，也有过类似的情况），但这毕竟是暂时的、阶段性的。
创业板的推出，对市场来说不仅仅是提出了挑战，同时也提供了一个很大的机会。前面提到，那些具有较高风险承受能力的投资者，有望在对创业板的风险投资中获取较高的收益。同时，那些投资创业板企业的上市公司，也受益于创业板的启动，并且获取不菲的投资收益。
另外，创业板的推出，会带来大量的投资银行业务，并且给那些具有直投资格与能力的证券公司以很好的发展机会。因此，如何正视创业板推出所产生的市场机会，同样也是摆在每个投资者面前的大事，需要花时间研究、花功夫做好。
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