新年刚开始，摩拜单车(以下简称摩拜)又完成了新一轮融资。根据报道称摩拜已完成新一轮超2.15亿美金融资，此轮融资由腾讯、美国华平投资集团领投，新引入的战略和财务投资者包括携程、华住、TPG等，上一轮投资方全部跟投。而这距离摩拜单车上一轮融资才不到3个月时间。
市场很大，但蛋糕并不好啃
去年3月，摩拜创始团队开始密集接见投资人，但“自己重金造单车，租金半小时一块钱”的模式却并不受投资人待见。然而仅仅不到半年时间后，共享单车被赋予了解决人们出行的“最后3公里”的使命，并开始受到媒体、资本的追捧，摩拜也很快借此打了一场翻身仗，并迅速完成多轮融资。
摩拜为何得以如此迅猛的速度融资，其实理由用一句话就能概括：市场份额高于一切。事实上，无论是ofo，还是摩拜，虽然它们被称作共享单车，但更多是平台自己运营管理单车，来满足用户的单边需求。这使得目前的单车模式并不像大多数的共享经济一样，属于具备网络效应的商业模式，本质上是像“京东”这类自营电商一样的规模效应。
所以只有不断投放车辆，提高单车密度，让用户更容易骑到单车，使用的便利性更高，并最终依靠足够大的规模和密度才能形成壁垒。而这种规模的形成则直接和投放单车的速度相关。这样的模式也就导致了，在目前市场前两位的ofo和摩拜车辆投放领先优势不够大，覆盖城市不够多的时候，会不断有新的竞争者进入，让整个市场陷入红海。
而与用户对于共享汽车的关注属于价格敏感型不同，用户对于共享单车的要求不仅仅是价格这么简单，用户最关心的是离得最近的车在哪里。这意味着单车市场并不像打车出行市场，可以靠补贴用户轻易撬动。大多数用户并不在意1元钱的骑车成本，在意的是找到身边单车的便利性，也就是对单车投放密度的要求，这对平台投放车辆的速度，以及调配单车密度的能力有着很高要求。
本轮摩拜融资，距离上一轮不到3个月时间，这比起当年的专车烧钱的速度已不遑多让。对摩拜来说，如今共享单车的玩家越来越多，其中最大的竞争对手ofo更是短短10个月时间就完成了5轮融资。共享单车市场所具备的想象空间，没有人会否认，但能否跑赢这场马拉松，摩拜还必须要不断加码。
高成本之痛，快速扩张背后仍存隐忧
“没有人喜欢做重资产的模式。”摩拜单车创始合伙人王晓峰是原优步公司上海总经理。最初摩拜并没有打算自己生产制造自行车，而是希望像滴滴、Uber一样做一个自行车行业的出行平台。但很快，摩拜单车认为单车统一标准可能更加适合共享单车行业。
用轴承传动代替了链条传动，防止“掉链子”;为了增加辨识度，橙色轮毂、银色全铝车身的设计;防爆胎的实心轮胎，骑行两万公里之内只会轻微磨损、无需充气;内置物联网芯片和GPS，智能锁通过骑行充电;为了尽量减少部件损坏带来的糟糕体验，摩拜没有装车篮，座椅高度也不能调节。这些设计加在一起让摩拜单车有了今天的样子：整车重达25公斤，橙色的五幅轮毂很有辨识度。
上面这段话是摩拜官方对其单车的描述，而这成为了摩拜整个商业模型中最被人所诟病的地方，那就是单车造价成本过高。摩拜单车起初的造价成本在3000元左右，虽然后期有所下降，但这相比市场上其他的共享单车玩家几百元的单车成本，仍然遥遥领先。
在摩拜看来，这种统一标准的建立可以延长单车的生命周期，并最终实现成本的降低。摩拜创始人胡玮炜在接受媒体采访时表示，“摩拜单车的生命周期是4年，车架可使用8年。也就是说，一辆摩拜单车，理论上可以使用8年，算下来一辆单车的成本是很低的。”不过根据摩拜官方的调查显示，仅运营四个月，摩拜单车的损耗率高达10%。
摩拜的商业模型决定着其在扩张时处于相对弱势。因为同样的投入，摩拜能提供的单车数量更少，所覆盖的范围则更小，在需要覆盖同等范围时，摩拜需要的资金投入也会比竞争对手更多。这在摩拜的发展过程中形成了一道两难的选择题：是继续保持单车的统一标准，还是选择降低成本快速获取新用户扩大市场?
此前摩拜曾披露，摩拜每投放一辆自行车，可以获取8个缴纳押金的用户，按照每个用户缴纳299元的押金来计算，正好覆盖投放自行车的成本，这本是非常可靠的经济模型。因为这意味着在强大的已有需求下，摩拜无需花费大量的线上推广成本，尤其是在移动互联网流量红利结束，流量价格偏高，流量质量走低的大环境下。投放到线下的单车本身就是极佳的宣传广告，尤其是当其在重点区域集中投放的情况下，眼球效应以及种子用户的示范效应确实可以迅速拉一批用户上来。